Un mago de un circo ambulante es capaz de manipular la imaginación de su público, consiguiendo hacerles creer que dan un paseo por un mundo imaginario después de pasar a través de un espejo mágico. Además el mago es inmortal, tiene dichos poderes gracias a que ha llegado a un acuerdo con el diablo, un diablo que regresará para cobrar su deuda.

La historia se ubica en la Londres más nocturna y enigmática, donde un joven es rescatado de la muerte y acaba a las órdenes del Dr. Parnassus, un mago que con su espectáculo ambulante y con sus juegos de espejos, consigue provocar impresionantes efectos alucinógenos en su público. Una misteriosa figura cuyos inexplicables poderes provienen de un pacto con el mismísimo Diablo. Magia, freaks y excentricidades varias...