Reyes de las olas es una comedia de acción animada que indaga detrás del escenario del mundo competitivo de gran octanaje del surf. La película perfila al pingüino Rockhopper, Cody Maverick, un prometedor surfista, cuando entra a su primera competencia profesional. Seguido por un equipo de grabación para documentar sus experiencias, Cody deja a su familia y hogar en Frío de janeiro, Antártica con el fin de viajar a la Isla Pen Gu para el Campeonato de Surf en Memoria de Gran Z. En el camino, Cody conoce a un surfista, Pepe el Pollo, al famoso promotor del surf Reggie Belafonte, el talento del surf Mikey Abromowitz y la animosa salvavidas Lani Aliikai, quienes reconocen la pasión de Cody por surfear, aunque en ocasiones no está bien guiado. Cody cree que ganar le dará la admiración y el respeto que tanto desea, pero cuando inesperadamente se pone mano a mano con un viejo y experimentado surfista, Cody empieza a encontrar su propio camino y descubre que un verdadero ganador no es siempre el que llega en primer lugar.